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新三板新股询价什么意思?参与新三板“打新”的注意要点

2020-07-01 11:02:54 来源:信息时报

新三板精选层将在本周迎来首批8只新股,如何“打新”也成为市场关注热点。在市场分析人士看来,新三板精选层作为我国多层次资本市场今年的一个重头戏和新生板块,首批“打新”也注定会和科创板、创业板“打新”一样是无风险套利的大好机会。不过,收益到底有多大,还要取决于个股公开发行的定价和精选层挂牌上市的二级市场表现。

新三板精选层“打新”将至

新三板精选层首批发行新股来了。根据目前发行安排,本周新三板精选层将有艾融软件、颖泰生物、同享科技、球冠电缆、佳先股份、方大股份、苏轴股份、贝特瑞等8只新股开启申购。

具体来看,首批新三板精选层新股7月1日~3日发行,分别是7月1日发行的艾融软件、颖泰生物,7月2日发行的同享科技、球冠电缆、佳先股份,以及7月3日发行的方大股份、苏轴股份、贝特瑞。

与A股新股上市相比,新三板精选层新股又有哪些不同?北京南山投资创始人周运南向信息时报记者表示,一是新股公开发发行价的确定方式不同,精选层有定价、询价和竞价三种方式,A股是询价和定价两种;二是新股认购方式不同,A股是市值加信用认购,精选层是纯现金认购;三是限售不同,A股的新股是上市前的股票全限售,精选层是新股和部分老股一起上市同时流通;四是涨跌幅限制不同,精选层是首日无涨跌幅限制,之后是30%的日涨跌幅,与A股不同。

不过,新三板打新也并不是所有人都能参与,要有一定开户门槛,其中精选层要有100万才能开通,并且要开通前10个交易日日均金融类净资产大于100万元。据全国股转公司披露数据,截至6月19日,新三板合格投资者开户数已达116万户,单日最高开户数达4万户。

网下投资者报价较为理性

据了解,6月23日,拿到首批通行证的颖泰生物和艾融软件正式开始发行询价。据全国股转公司介绍,总体来看,网下投资者报价较为理性,较好地发挥了专业投资者定价能力强的优势。全国股转公司表示,为进一步加强网下投资者管理,持续压实网下投资者自我管理责任,全国股转公司与中国证券业协会将继续加强监管协作,对网下投资者违规行为做到及时发现、及时查处,切实维护市场秩序,为新三板公开发行改革顺利实施保驾护航。

全国股转公司也提醒网下投资者应坚持专业操守,加强内部管理,建立健全必要的投资决策机制,严格执行报价操作流程、报价信息复核机制,按照《网下投资者管理细则》要求,深入分析发行人信息,在充分研究基础上,理性报价、合规申购。

新三板精选层充满投资机遇

新三板精选层“打新”将至,投资者该注意哪些问题?周运南向记者表示,一是网下投资者不能以二级市场思维或者二级市场定价模式来参与网下询价时的报价;二是网下投资者不要放杠杆来询价,因为如果报价入选,必须先实缴参与网下认购,否则将列入黑名单;三是网上投资者,如果资金量少就应该在9:15分开始尽早报单,以力争配到100股。

在周运南看来,新三板精选层作为我国多层次资本市场今年的一个重头戏和新生板块,首批“打新”也注定会和科创板、创业板“打新”一样是无风险套利的大好机会,无风险是肯定的但收益有多大,还取决于个股公开发行的定价和精选层挂牌上市的二级市场表现。“作为当前市场上的新三板投资者,都非常看好首批‘打新’的赚钱机会,所以很多账户资产在1000万元以上的投资者们,正在积极向中国证券业协会和沪深两交易所申请开通网下打新权限,并积极筹备资金参与网上或网下‘打新’。”

周运南告诉记者,精选层对投资者来说,无疑是个更好的投资机会。在他看来,新三板精选层具有节奏快、无限售、无个税、见效快等优势。其中,节奏方面,精选层未来的辅导期、审核期、发行期可能相对于IPO来讲,在时间上更短、流程上更快、公开发行上更简捷,从辅导到精选层挂牌上市可能只需6个月。这相对IPO长期排队来讲(个别科创板企业除外),节约了很多成本。

安信证券新三板首席分析师诸海滨近日在“新三板精选层公开发行与投资价值前瞻云峰会”上也表示,精选层首批企业“打新”增厚收益可观,建议积极参与,这主要考虑到首批企业流程时间较紧,可参与“打新”的机构及投资人较少,收益率也在较高区间,但后续随着数量增加,收益率或逐渐下行。据诸海滨测算,中性假设下,首批“打新”收益率或在1%~2%,年化收益或在4%~8%之间。

参与新三板“打新”的注意要点

1、个人投资者参与门槛

个人投资者申请开通权限前10个交易日日均金融类净资产≧100万且具备2年以上证券投资经验。

2、交易规则

连续竞价交易,30%涨跌幅。首个交易日不设涨跌幅限制。

3、申购数量

100股及其整数倍,且不超过9999.99万股。

4、100%中签

精选层“打新”实施比例配售原则,中签者最低获配数量为100股。

5、“打新”时间越早越好

申购时间:申购日的9:15~11:30,13:00~15:00。

6、不需要市值,需全额缴款

新三板“打新”没有市值要求,但需要投资者“打新”时全额缴付申购资金。待获配股数确定后退回多缴款项,缴款至退款之间间隔约两个交易日。

7、并非稳赚不赔

精选层“打新”并非稳赚不赔,申购时需注意风险。