仙鹤股份(603733.SH)今日跌停，截至收盘报24.11元，跌幅10.00%。
东北证券股份有限公司研究员唐凯、钟天皓于2021年1月24日发布的研报《仙鹤股份(603733)：拟公开发行可转债 助力产能扩张》显示，公司1月22日发布公开发行可转债预案，此次拟发行不超20.5亿元(含)可转债，期限6年，募集资金拟用于年产30万吨高档纸基材料项目(12亿)、年产3万吨热升华转印原纸、食品包装纸项目(1.25亿)、年产100亿根纸吸管项目(1.25亿)以及补充流动资金(6亿)。
近年公司产线不断扩充，2019年发行可转债募投项目中哲丰PM6和PM5产线已分别于2020年3月和8月投产，东港片区PM28产线已于8月开机，到2020年底公司产能达到约60万吨。2021年1月底公司2条可转债项目将投产、释放6~7万吨产能，同时河南3万吨产线也将投产，随着PM5项目约10万吨产能在年内完全释放，预计到2021年底公司产能将接近80万吨，叠加旗下合营公司，总产能将达到约110万吨;2022年将再投产30万吨高克重高档食品级包装产线，公司规模净利将升至新台阶。
研究员盈利预测：预计2020-2022年EPS分别为1.00/ 1.24/ 1.47元，当前股价对应PE分别为25.28/ 20.47/ 17.22x。维持“买入”评级。
此外，东北证券股份有限公司研究员唐凯、钟天皓于2021年1月21日发布的研报《仙鹤股份(603733)：以纸代塑拉动需求增长 产能扩张助力业绩高增》显示，公司1月19日发布业绩预告，预计2020年实现归母净利润7.05~7.35亿元，同比增60.25%~67.07%;实现扣非净利润约6.35~ 6.75亿元，同比增长51.65%~61.15%。
研究员盈利预测：预计2020-2022年EPS分别为1.01/ 1.24/ 1.48 元，当前股价对应PE分别为26.18/ 21.33/ 17.78x。首次覆盖，给予“买入”评级。
