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热点“迷你轮动” 资金流向何处

2016-11-17 13:34:06     来源:新浪

热点“迷你轮动” 资金流向何处

  连续上行后,近两个交易日股指维持震荡整固,成长股开始活跃,成长与权重之间出现了风格上的小切换。成长与周期的交替上涨,也有助于行情的延续性。随着深港通逐步临近,市场对于增量资金入场预期提升。不过后市资金又会布局哪些板块呢?对此,市场分析人士认为,板块热点虽然难以把握,但是在市场整体重心上移的过程中,滞涨板块的补涨行情机会较大。此外,前期大面积除权的个股也有机会。行业方面,非银金融板块逆市吸金,权重股仍是主流。

  大盘整固 权重股休整

  近两个交易日,A股市场沪弱深强,创业板表现强于主板。相较于周二而言,周三出现风格上的小轮动,但热点整体较为散乱,主要板块均在尾盘回落,次新股板块重挫逾3%,成为市场中主要风险区,其余板块则窄幅波动。

  从行情来看,大盘全天大多数时间在3200点上方窄幅波动,表现较为沉闷。创业板则延续周二尾盘的强势格局,高开高走,盘中一度触及2200点,不过午后涨幅逐步收窄。至收盘,上证综指下跌0.06%,报收于3205.06点;深证成指上涨0.09%,报收于10968.08点;创业板指数上涨0.15%,报收于2182.47点;中小板指数上涨0.30%,报收于6991.64点。沪深两市成交额分别为2448.55亿元和3826.83亿元,交投出现萎缩。

  市场大多数时候延续周期获利回吐、成长小规模吸金的状态。不过尾盘这种格局出现变化,电子、传媒、通信等成长股集中的行业板块尾盘涨幅回落,而交通运输、石油石化等板块尾盘崛起。行业方面,29个中信一级行业中,共有17个行业收红,其中,交通运输、电子元器件、传媒、石油石化和通信板块的涨幅居前。相对而言,建筑、有色金属、食品饮料和国防军工板块的跌幅居前。概念方面,次新股指数下跌3%,而其他板块的跌幅均未超过1%。

  作为推动指数上台阶的主力军,周期股近期的表现孱弱,导致指数窄幅震荡。华泰证券认为,近期商品市场的大幅波动影响了周期股的表现,加上近期周期股上冲过快面临一定的震荡压力,但从盘面来看,周期股仍然体现出一定的韧性和抗压能力。预计短线仍有继续盘整的需求。

  切换不易 风格迷你轮动

  实际上,近两个交易日市场虽然有风格切换,但并不明显,创业板微弱反弹的情形和权重股相对温和的回落,仅仅是风格上的“迷你轮动”。

  华泰证券认为,科技股趁势反弹,创业板指数重回前期平台,资金轮动迹象较为清晰。但是,市场风格转换的难度较大,尤其是考虑到成长股的估值回归仍未结束,难以成为资金持续进入的标的。因而,对于成长性板块中的多数个股,投资者虽然可以适当参与反弹,但不宜重仓;蓝筹股经过盘整之后,仍然是市场的主流品种。

  市场热点较为平淡和散乱,创业板指整体强于主板市场,但是尾盘整体回落,市场处于休整状态,短线创业板暂时难当大任,短线迷你轮动格局料经常出现,但蓝筹股预计仍然是资金主攻区域。

  近期股市行情的崛起吸引了逐利资金的目光,后市行情中仍有望吸纳更多的资金入场。中信证券投资顾问符海问表示,前期钱从楼市出来之后,出到国外的路子被堵了,还有很多想投资楼市的资金现在也开始寻找新的投资方向,这些资金大概率倾向于流向股市。

  两融数据来看,11月以来仅仅半个月,融资净买入额累计已经超过338亿元,这一数额很快就能赶超8月和10月份全月的359.86亿元和390.35亿元的规模。其中,非银金融、有色金属、计算机和传媒成为主要的吸进板块。从昨日尾盘资金流入的情况来看,交通运输、非银金融板块获得资金回流,可见部分资金仍在其中布局。

  资金流向何方

  今年以来曾出现两波较明显的反弹行情,分别在4月份和8月份。由于热点单一,资金对热点持续挖掘透支了行情的持续性,其他热点未能跟进,“断档”后陷入持续调整,这两波反弹均不了了之。目前第三波反弹中,市场增量资金开始增多,有望迎来一次资金的“大迁徙”和更多热点的浮现,从而带热整个市场。

  那么资金将流向何方?申万宏源证券钱启敏表示,前期虽然周期性板块领涨,但毕竟是传统行业,短期有政策推动还可以,中长期传统产业仍然面临去产能。这些热点陨落后,如果热点转向权重股,那么需要大额资金介入。如果没有明显增量资金持续入场,那么切换不容易发生。成长股暂难担纲大任。钱启敏指出,高送转是年底的固定栏目。但创业板走势很弱,是个不好的信号,因为市场弹性主要体现在创业板小票当中,游资炒作的个股“可遇不可求、可看不可做”,在这种情况下投资者仍需谨慎。

  新时代证券研发中心研究总监刘光桓表示,资金将流向前期大幅除权的板块,以及前期涨幅不大的板块。具体行业来看,看好有色金属板块和影视传媒板块的补涨。当前,有色金属板块处于历史大底之中,基本面已经开始好转,未来的需求会随着海内外各种政策推动而继续大幅增加;此外也看好影视传媒股的补涨。

  东吴证券认为,行业配置要以价值投资为导向,建议重点关注三季报盈利超预期的白马价值股,以及具有长期成长潜力的标的。板块方面,推荐关注积极财政政策相关的基建、环保、水务、核能、高铁行业,以及年末保壳题材机会;持续关注中字头概念以及深港通开通的进展情况。

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