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经济学家:中国经济基本面不支持人民币长期贬值

2016-11-19 10:22:38     来源:新浪

  聚焦《财经》年会,知名经济学家热议人民币波动

  “中国经济基本面不支持人民币长期贬值”

  进入11月以来,人民币汇率波动颇受关注。17日召开的《财经年会:预测与战略》上,多位知名经济学家认为,虽然当前人民币仍面临着贬值压力,但中国经济的基本面并不支持人民币长期贬值。

  “汇率贬值没那么可怕”

  清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵说,中国有着21万亿美元的巨大流动性,成为潜在的不稳定因素,传统模型不太适合解释中国的汇率波动。“一旦人们形成人民币贬值的预期,资金就会往外走。”

  “汇率贬值没那么可怕。”中国社会科学院学部委员余永定认为,虽然人民币短期面临贬值压力,但中国经济基本面不支持人民币长期贬值。他解释,汇率贬值背后无非银行货币错配、企业外债、主权债、通货膨胀四大问题,但这些问题中国目前都不存在。

  中国人民银行金融稳定局副局长黄晓龙则表示,汇率是一个宏观的变量,其调整背后反映的是国际经济体系的不均衡,需要通过汇率看到后面宏观周期的变化,进行跨周期的资产配置,通过逆周期的宏观审慎管理,来为资产配置、投资、经济活动,创造稳定的宏观环境。

  大成基金首席经济学家、中国人民银行金融研究所前所长姚余栋说,虽然美元指数近期突破100,但仍是脆弱的强势,且面临日元和英镑的反向作用力。经过“8·11”汇改之后,人民币汇率机制已经比较完备。在美元指数脆弱的强势背景下,如果后续英镑日元反弹,人民币反而会升值,加上人民币已经是SDR篮子货币,国际储备货币属性会越来越强,“因此,不要去赌人民币会持续贬值。”

  结构性改革根本扭转人民币贬值预期

  李稻葵预测,特朗普当选美国总统后后,美联储12月份加息的概率非常大,但幅度会比较小。在这个背景下,由于汇率超调的原因,美元兑主要货币的汇率还会升值,人民币贬值压力的预期因素仍然存在,但我国完全有理由也应该管住。

  在21万亿美元的巨大流动性背景下,不可能完全按市场的方式管理汇率。李稻葵认为,明年人民币对美元的汇率贬值不会超过5%,最大3%甚至更少,这恰恰是中美之间无风险的财富管理的产品的利差。

  中国人民银行货币政策委员会委员黄益平建议,从根本上扭转人民币贬值预期,还是要从结构改革做文章。目前中国经济处于新旧产业更替期,新的产业还在培养,旧的产业仍未退出。“结构改革需要支持新的产业增长,推动旧产业退出。”

  余永定长期以来一直支持央行加强资本管制,他认为,应该严格执行5万美元购汇额度。但他同时表示,资本管制存在一系列副作用,“如果我们让人民币更多地由市场决定,资本管制的压力就会相应的减轻。”

  黄晓龙表示,我国比较早地对宏观审慎政策进行探索,强调了对汇率改革,强调了市场的供求关系,尊重市场,提高汇率的弹性和灵活性,这就使中国的宏观经济政策留有余地,也使得中国在未来的调整当中处于相对比较主动的地位。(记者 赵晓娜)