此前的“合同事件”刚刚平息，阅文集团却又因影视板块拖累而令业绩出现变动。近日，阅文集团发布盈利预警，预计今年上半年由盈转亏，此次原因则是此前收购的影视制作公司新丽传媒商誉减值且收入不达预期。
近年来，阅文集团一直通过多种尝试来扩大收入，但影视行业本身存在的不确定性难免令阅文集团的业绩受到影响。
收购新丽传媒导致商誉减值37亿-47亿元
7月20日晚，阅文集团发布盈利预警公告，预计2020上半年将由盈转亏，此次亏损原因是收购新丽传媒而导致的商誉及商标权减值人民币37亿元至人民币47亿元。2018年10月，时任阅文集团联席CEO的吴文辉和梁晓东以不超过155亿元的价格完成对新丽的并购，新丽传媒则承诺在2018、2019、2020年净利润不低于5亿元、7亿元和9亿元，目前新丽已经连续两年没有完成业绩承诺。
同时，公告中显示，预计今年内新丽传媒的收入及经营业绩亦无法达到预期，按收购协议条款，获利计酬代价预计将相应调减，今年上半年净亏损预计减少人民币13亿元至人民币17亿元。公告认为，本次新丽的商誉减值是受到行业因素和疫情因素影响。
让此前全年盈利从千万元规模增至10余亿元的阅文集团，如今又出现了亏损的兆头。据阅文集团的公告显示，根据对截至2020年6月30日止六个月现时未经审核综合管理账目，及公司目前可得资料作出初步审阅和分析，预计报告期内公司较去年同期由盈转亏。
西安交大管理学院教授仝铁汉分析说，商誉是企业在购并过程中支付的总价款超过被并购企业净资产的部分那部分金额。由于部分购并存在业绩对赌和高溢价情形，加之购并也在考验管理者的资源集成能力、整合能力和协同能力，一旦出现销售收入下降、成本费用等情况而没有达到预期的效果，巨额商誉可能因大幅减值而导致企业业绩下降甚至巨额亏损。
仝铁汉分析说，被购并企业的业绩未达预期或出现亏损、净资产减少时;收购双方完成购并后没有真正实现资源整合，发挥出更大的优势在运营管理中反而相互拖累;在购并过程中由于信息不对称或者其他的原因，对被购并企业价值的评估出现偏差而支付了相对过高的价格。这三种情况，都可能会为日后商誉大幅减值，影响当前利润为埋下隐患。
从“新”合同引发巨震到行业不确定性增加
值得注意的是，今年以来，阅文集团风波不断。首先是今年4月管理团队“大换血”，包括此前担任阅文集团联席CEO的吴文辉、梁晓东等多位高管辞任管理职务，并由腾讯影业CEO程武出任阅文集团CEO和执行董事。
就在新管理团队上任的第二天，阅文集团却又出现了一度引起网文作者集体质疑的“合同事件”。部分作者对网络流传的“新合同”发出质疑，并称多个条款为“霸王条款”。随后该事件愈演愈烈，甚至引发网文作者联手发起“5·5断更节”进行抵制，以维护自身权益。
面对事件不断发酵的趋势，阅文集团于6月3日宣布推出“单本可选新合同”，并取消单一格式合同，将根据不同作家的发展需求把合同分为基础协议、授权协议、深度协议等三类四种，以满足网文作者的需求。但没想到的是，“合同事件”刚刚平息，阅文集团上半年预亏的公告，又让该公司处于聚光灯下。
此外，作为国内网络文学市场的巨头，阅文集团并非自成立以来便保持着盈利，据阅文集团上市前发布的招股书显示，2014-2015年，该公司曾分别亏损2113万元和3.54亿元，直到2016年才实现净利润3036万元，并逐步进入盈利的阶段。
而在此次的盈利预警中，阅文集团方面也提到，目前国内影视行业受宏观环境的影响正持续深度调整，全行业备案、开机、上线项目数量下滑，且部分单体项目利润较预期减少，影视行业受到较大冲击，影视制作延期和上映时间待定。面对这些压力，新丽传媒的影视项目整体周期变长，不确定性增加。
业内人士认为，市场冲击令整个影视行业都受到影响，所以收入上会产生延迟效应，但因阅文集团有很强的网络文学IP资源，目前来看亏损应是短期情况，半年度或某个年度产生的亏损，但阅文集团也需警惕，是否能把网文IP和影视的应用、生产很好地衔接起来，并产生“1+1>2”的效应，这对阅文集团而言是挑战。 华商报记者 李王艳
