巨大的投资资金缺口，难免让市场心生“画大饼”、“冒进”的质疑。
交易所在关注函中，也重点关注厚普股份的资金问题，要求厚普股份说明本次项目投资金额的测算依据及测算过程，投资资金的来源、自有资金投入比例、具体融资安排和计划，说明公司的资金支付能力，分析大额项目投资对公司偿债能力及日常生产经营的影响，是否存在投资金额、投资进度不及预计导致的违约风险，并进行充分风险提示。
厚普股份自身似乎对能否足额筹集到所需资金也信心不足。在公告中，公司称，本次项目将以包括但不限于自有资金、项目融资等方式投入，公司执行本协议书的资金来源存在较大不确定性。
氢能业务收入占比不足1%
大举布局氢能业务，厚普股份会有什么样的前景?
厚普股份成立于2005年1月7日，公司称，其以清洁能源装备制造起步，致力于成为全球技术领先的清洁能源装备整体解决方案供应商。公司业务涵盖装备制造、工程设计、燃气运营、物联网、技术服务等五大领域，产品覆盖全国31个省级区域，同时遍布欧洲、非洲、东南亚、中亚、美洲等地区，应用场景包括英国伦敦LNG无人值守车用加注设备、俄罗斯超低温屏CNG加气机、新加坡LNG杜瓦瓶充装设备、中石化西上海与安智油氢综合能源站、北京大兴氢能科技园加氢站等。
根据年报披露，公司合作客户主要为中石油、中石化、中海油、各大燃气集团、各地交运集团、物流、港口码头等。
厚普股份自称，从2013年开始就积极开展氢能相关领域业务，为国内首家箱式加氢站解决方案供应商，自主研发的多项氢能加注设备关键部件率先打破了国际垄断，在加氢站领域已形成了从设计到关键部件研发、生产，成套设备集成、加氢站安装调试和技术服务支持等覆盖整个产业链的综合能力。
根据公司表述，厚普股份似乎具有较强市场竞争力。然而，其实际经营业绩与竞争力似乎不相符。
2015年6月11日，厚普股份登陆创业板。上市前后，经营业绩剧变。上市前的2012年至2014年，公司实现的营业收入和净利润均为快速增长。
上市后，2015年至2018年，公司实现的营业收入分别为11.13亿元、13.01亿元、7.39亿元、3.70亿元，同比变动16.25%、16.87%、-43.20%、-49.87%。同期净利润为1.77亿元、1.67亿元、0.32亿元、-4.79亿元，同比下降1.69%、5.23%、80.59%、1575.36%。营业收入呈下降趋势，2017年、2018年降幅较大，净利润则表现为加速下滑，2018年巨亏。
2019年，公司营业收入反弹至5.43亿元，同比增长46.55%，净利润为0.21亿元，实现了扭亏为盈。2020年，公司营业收入下滑至4.78亿元，净利润为亏损1.68亿元。
实际上，2019年，公司虽然实现扭亏为盈，但扣非净利润仍然亏损，亏损金额为0.17亿元。近三年，除了2019年，2018年、2020年，公司扣非净利润均为亏损，亏损金额分别为4.34亿元、1.74亿元。
整体上，2015年上市以来，公司实现的净利润累计数为亏损2.50亿元。
在此情形之下，2018年，公司曾筹划易主，公司实际控制人江涛拟将其所持公司20%的股份表决权委托给北京星凯公司实际控制人王季文，王季文将替代江涛成为实控人。不过，易主事项未果。
去年11月，实控人江涛拟将其持有公司20%股权转让给王季文及其控制的北京星凯，正式完成易主。
王季文入主后大动作不断，推动厚普股份向其定向发行股份，王季文出资1.70亿元包揽定增。紧接着就是氢能项目建设。
不过，2020年，厚普股份氢能业务收入占公司主营业务收入的比重不到1%。
举债大规模布局氢能业务，资金不足、造血能力弱的厚普股份，能够大打翻身仗吗?(长江商报记者魏度)
