廊坊新闻网-主流媒体,廊坊城市门户

生泰尔再闯IPO 对中牧集团销售额大增

2021-07-30 15:51:57 来源:北京商报

2019年6月创业板IPO被否后,兽药企业北京生泰尔科技股份有限公司(以下简称“生泰尔”)并不甘心,实控人江厚生、薛冬梅夫妇欲携其二度闯关。深交所官网显示,生泰尔创业板IPO已获得受理,并于期进入已问询状态。不过,北京商报记者发现,此次二度闯关IPO,生泰尔此前被否老问题仍存在,2020年毛利率出现骤降。与此同时,也有不少新疑问待解,包括公司对中牧集团销售额大增,市场推广费接连大降等。

2020年毛利率骤降

纵观生泰尔招股书,公司2020年毛利率骤降一事颇为显眼。而在前次IPO被否时,生泰尔毛利率逐期下滑一事就曾遭到过重点追问。

据了解,生泰尔主要从事兽用药品及相关产品的研发、生产和销售,公司主要产品包括兽用中药、兽用疫苗、预混合饲料、兽用化药等,广泛应用于禽类、畜类、水产、宠物等疾病的预防、治疗及生产能改善。

2018-2020年,生泰尔实现营业收入分别约为4.97亿元、5.16亿元、5.6亿元;对应实现归属净利润分别约为5877.56万元、3403.37万元、9155.08万元;对应实现扣非后归属净利润分别约为5245.01万元、5102.52万元、8120.31万元。

报告期内,生泰尔主营业务毛利率分别为60.58%、62.12%及50.49%,不难看出,公司2020年毛利率下降较多。

而值得一提的是,生泰尔在2019年6月曾有过一次IPO上会经历,彼时公司毛利率逐期下滑一事就遭到过发审委追问,要求生泰尔结合产品结构、定价机制、价格及成本波动情况,说明主要产品毛利率变动的原因及合理,与同行业可比公司同类产品毛利率情况是否一致。

另外,生泰尔的4类主要产品,2020年毛利率均较2019年出现下滑

具体来看,兽用中药产品为生泰尔贡献了过半营收,2018-2020年产生收入占比分别为61.91%、63.57%、58.94%,而兽用中药2020年毛利率为60.04%,较2019年69.55%的毛利率出现下滑

2018-2020年,兽用疫苗产品产生收入占比分别为10.05%、9.55%、11.43%,2020年毛利率为28.25%,也较2019年38.1%的毛利率出现下降;预混合饲料产生收入占比分别为14.7%、15.55%、16.43%,该产品2019年毛利率为66.34%,2020年大幅下降至49.21%;兽用化药产生收入占比则分别为12.13%、10.83%、12.03%,毛利率从2019年的34.85%,下滑至2020年的28.24%。

对于公司主营业务毛利率下滑的原因,生泰尔给出了两点解释,一方面系受新冠肺炎疫情影响,黄芩提取物、板蓝根等主要中药材供求失衡导致的原材料价格大幅上涨;另一方面,经销商中牧集团销售收入占比提高,引起整体毛利率下降。

投融资专家许小恒对北京商报记者表示,主要产品毛利率持续下滑,长此以往,可能会对公司持续盈利能力产生影响。

生泰尔也在招股书中提示风险称,若未来兽用药品市场竞争压力持续增加、原材料价格持续上涨、中牧集团经销收入占比继续上升,则公司主营业务毛利率存在继续下滑的风险。