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期市：春节假期期间全国商品房回落幅度大于往年，市场对未来房屋需求产生悲观预期，在原片企业高库存的影响下，玻璃期货价格连续两日大跌。主力合约FG2305较上一交易日下跌4.11%，收于1608元/吨，总持仓增加81091手， 05-09正向价差扩大4至59元/吨。
库存：隆众口径截止1月28日全国浮法玻璃样本企业总库存7612.2万重箱，环比增加18.34%，同比增加113.96%，折库存天数34.2天，较上期增加5.3天。其中华北市场库存环比增加31.31%至1639.8万重箱；华中市场环比增加70.33%至565.5万重箱；华东市场环比增加13.67%至1706.7万重箱；华南市场环比增加21.44%至1204.2万重箱；东北市场环比增加8.32%至508.0万重箱；西南市场环比增加6.70%至1230.0万重箱；西北市场环比增加2.85%至758.0万重箱。
后市展望：春节期间，玻璃企业开工率总体维持稳定，然下游需求停滞，原片企业库存累库较为严重。需求方面，春节当周受假期等其他因素影响，30个大中城市商品房销售面积为3.2万平方米，同比往年春节下滑82.2%；春节前一周，全国代表城市二手房成交面积为79万平方米，较往年同期下滑38%。市场对未来房屋竣工产生较为悲观预期，玻璃期价大幅下跌。综合来看，我们认为本轮地产销售低迷主要源于疫情管制放松，劳动力返乡较早影响，数据参考意义不大。同时我们也注意到，春假期间出行和消费得到明显改善，在经济整体向好的环境下，地产竣工端的玻璃依然具有配置价值。
（文章来源：建信期货）
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