【黄金&白银】
反弹
(资料图)
国际贵金属期货大幅收涨，COMEX黄金期货涨3.68%报1993.7美元/盎司，COMEX白银期货涨4.88%报22.75美元/盎司。本周，COMEX黄金期货涨6.77%，COMEX白银期货涨10.94%。美国3月密歇根大学消费者信心指数初值为63.4，四个月来首次下降，预期67，前值67.一年期通胀预期降至3.8%，为2021年4月以来最低水平，但仍远高于疫情前两年的2.3%-3%。
【沪镍】
寻求支撑
市场焦点：欧美央行出手解救银行倒闭引发的连锁反应，外部环境不平静。
交易提醒：LME镍收盘23580美元/吨，涨幅0.49%，持仓量13.4万手。为了抑制通胀美联储持续加息，在喜忧参半的数据面前，本周四将迎来加息窗口，现时金融市场动荡，美国硅谷银行破产引起了连锁反应，欧洲老牌银行瑞信传出信贷危机，和美国政府一样瑞士央行第一时间出手相救，暂时缓解了资本市场的紧张情绪，在美联储议息会议前市场都会小心谨慎，商品承压；最新国内2月份CPI上涨1%，环比下滑，而1月消费价格指数CPI录得2%的涨幅，整体经济有通缩迹象，2月份生产者出厂价格指数PPI同比下降1.4%，或许有春节假期的原因，整个1-2月份工业生产PPI，PMI分别下降1.1%和0.2%，3月供应端恢复状况值得期待；恰逢两会召开，会议上2023年GDP定调5%的涨幅，通胀水平3%，坚持稳定，发展的政策基调。目前政策利好不断，银保监会强调要对2023年的消费提供大力支撑，住建部强调对房地产的支持，人民银行公布的新增贷款余额，广义货币M2大幅增加，央行降准0.25%；伦敦市场交易流动性不足，持仓量交易量维持在较低水平；市场消息较多，原定LME将于3月20号重开亚洲电子盘现推迟到27号，同时对2022年3月逼仓事件展开调查，俄罗斯镍将以人民币计价并采用沪镍和伦镍混合定价方式向中国出口电解镍，给市场带来较大不确定性；资源国印尼，菲律宾政府均有对镍产业保护性政策出炉的可能，镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，在国内宏观政策趋暖风频吹情况下，全球市场都在押注今年中国经济复苏，但是外部环境复杂，可以预计经济复苏的过程较曲折。昨日伦敦LME镍库存减少138吨(44658吨)，上期所库存减少336吨(2563吨)，中期供应偏紧有松动的迹象，价格受市场情绪影响较大，矫枉过正的情形时常发生，目前维持价格震荡寻底的格局。LME镍快速下探，形态走坏，建议观望等待明确信号；投资者结合自身交易习波段操作。
【沪铜&国际铜】
震荡
周五伦铜冲高回落，小幅上涨，收于8612美元。今日美铜高开。沪铜夜盘窄幅震荡收小阴，收于67130.沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎观望。欧美面临金融危机的风险，全球宏观基本面一般，近期现货端有所好转。铜价破位大跌后， 技术形态偏弱。下周美联储加息前景不明，短线反弹力度不足。沪铜上方压力69000，下方支撑64000.今日国际铜较沪铜升水大幅上升至167点，内外盘比价基本相当。
【沪铝】
震荡
周五原油大跌，伦铝冲高回落小幅下跌，收于2278美元。沪铝夜盘低开低走收小阴，收于18125.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。现货需求持续恢复，本周库存继续小幅下降。下方18000附近成本支撑较强，中期旺季铝价走势可能偏强。上方压力19000，下方支撑17800.
【沪锌】
震荡
周五晚间伦锌小幅高开后继续走高收中阳线。沪锌晚间小幅低开后震荡收十字星。基本面方面，近期海外有复产迹象，不过海外锌库存低位下滑，集中复产仍未显现，库存绝对低位对锌价长期支撑仍较强，后期关注库存的持续变化。国内外周度加工费高位维持稳定，利润刺激下，短期锌产量释放压力加大。锌价大跌后企业补库意愿增加，下游终端需求开工率环比小幅回升，国内去库存态势。短期锌供应压力较大，锌需求提升幅度有限，叠加外围风险加大下，锌价低位偏弱运行。中期国内需求或逐渐进入旺季，锌价低位有望企稳。
【沪铅】
反弹有限
周五晚间伦铅低位企稳反弹收阳线。沪铅晚间平开后弱势震荡收十字小阴线。进口加工费维稳，国内加工费环比小幅下滑，矿端供应维持偏紧态势。原生铅周度开工率环比继续小幅下滑，但仍运行在高位。废电瓶供应充足，再生铅价格小幅走高，利润回升下再生铅周度开工率逐渐回升，后期再生铅释放压力仍较大。下游蓄电池进入淡季，需求继续环比走弱。预计铅后期供应压力仍较大，且电池的消费淡季需求逐渐回落，库存累积，预计铅反弹高度有限，中期仍维持弱势观点。
【工业硅】
破位超跌，不易追空
近期工业硅现货价格进入成本区间，处底部弱市震荡阶段；上周五工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报16400元/吨，继续下跌100元/吨，Si2308主力期货合约报收16120元/吨，下跌1.29%，期现基差为280元/吨。从工业硅基本面现实来看，进入3月北方产区产能释放，开工率上升，但下游三大需求复苏都不及预期；成本与利润相对稳定收缩，行业库存去库受阻，库存压力大，港口库存开始低价出货。单纯从品种基本面看，下游需求仍然相对疲弱，上游厂家有让利促销趋势，预期后期进入震荡偏弱阶段。工业硅底部有成本线支撑，但近期商品指数有走弱趋势，叠加逐渐进入丰水期，驱动成本线也在下移，预期后期偏弱震荡概率较大。当前工业硅期货价格有超跌嫌疑，不建议追空，观望为主。
（文章来源：弘业期货）
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