吴晓灵：严控政府债务率 把企业杠杆率控制在适度范围内

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　　吴晓灵表示，2017年报告的主题定为《建立现代金融服务体系，服务供给侧改革》。这份报告从五个方面介绍了供给侧结构性改革。其中，最重要的部分是聚焦“供给侧改革的债务重组”。

　　第二，推进企业并购重组，优化企业结构。在供给侧改革中，更多应该做存量的结构调整，企业的存量结构就是收购、兼并，在收购、兼并的过程中，难免用到各种金融工具，要有杠杆，但是杠杆要适度，规则要明确。

　　吴晓灵表示，“‘去杠杆’是一个动词，不是完全去掉杠杆，杠杆不是去到零。任何一个经济活动没有杠杆是不可能的。”

　　第一，进行债务重组的时候，要鼓励各类资产管理公司参与企业资产重组。用市场化的方式，更多的市场化运作的资产管理公司来进行债务重组，特别是债权和股权的置换问题。通过资产管理公司向社会募集资金，做股权投资，然后被重组的企业把得到的股权资金归还贷款，通过市场化、法制化的方式完成债转股。

　　第三，从整体上来说，要发展多层次资本市场，提供更多的股权融资渠道。

　　在债务重组的过程中，《报告》提出了三个方面的建议：

图为清华大学五道口金融学院理事长兼院长吴晓灵

　　吴晓灵介绍到，“目前，中国经济的整体杠杆率在全球是中等的、可控的，但是杠杆结构是不合适的，中国的居民杠杆率最低，政府的杠杆率尚可，而企业的杠杆率在全球是最高的，而企业是我们生产的主力，如果企业不能从沉重的债务中解脱出来，对于提高经济效率是没有好处的。”