重拳整治ICO：上半年国内融资达26亿 比特币神话破灭(4)

　　《中国经济周刊》记者了解到，近两个月来，央行和证监会针对ICO开展了密集调研。8月18日，证监会曾委托中国互联网金融协会（下称“互金协会”）牵头召开关于ICO的座谈会，一行三会的相关代表均有出席。据上述人士透露，座谈会上对时下火热的ICO市场看法主要集中在如何进行风险管控。北京市金融工作局党组书记、局长霍学文在座谈会上表示，“如果传统金融风险是1.0，互联网金融风险是2.0，那区块链和ICO风险就是3.0了。”

　　8月24日，银监会发布的《处置非法集资条例（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”）指出，目前非法集资以直接吸收公众存款、投资理财等为主，而以虚拟货币、消费返利、私募股权投资等名义的非法集资层出不穷、花样翻新，迷惑性强，辨别难度大。

　　8月30日，互金协会发布《关于防范各类以 ICO 名义吸收投资相关风险的提示》称，近期，各类以ICO名义进行筹资的项目在国内迅速增长，扰乱了社会经济秩序并形成了较大风险隐患。一是国内外部分机构采用各类误导性宣传手段，以ICO名义从事融资活动，相关金融活动未取得任何许可，其中涉嫌诈骗、非法证券、非法集资等行为。二是由于ICO项目资产不清晰，投资者适当性缺失，信息披露严重不足，投资活动面临较大风险。互金协会在提示中强调，“投资者应冷静判别，谨慎对待，自行承担投资风险。”就在同一天，国内知名的 ICO 平台 ICOINFO 发布通知称，将暂停一切 ICO 业务，待相关部门监管政策出台后，再按照政策规范开展业务。一时间，ICO行业风声鹤唳。

　　“一开始关于ICO是否应该被叫停业内存在争议。”多名业内人士向记者表示，有观点认为，目前的大部分ICO项目已经涉嫌非法集资，但是鉴于相关法律认定并不清晰，因此也有声音表示是否应该像当初P2P一样给予一些宽容，不要一棒子打死。所以在8月底的那一段时间，一些项目创建人和投资人其实处于观望状态。

　　叫停ICO的信号出现在9月1日。据媒体报道，原本计划在9月2日举办的“2017 DACA区块链国际高峰论坛”被紧急叫停。计划参加该会议的嘉宾就包括近日来在ICO市场大热的知名投资者薛蛮子等人。

　　中国科技金融法律研究会理事肖飒表示，此前针对ICO监管最大的争议点在于是否判定ICO涉嫌非法集资，即如何界定ICO项目中所融到的“虚拟货币”，是“货币”还是“商品”。

　　有观点认为，大多数ICO项目筹集的是比特币、以太币等虚拟的数字资产，而非人民币、美元等法定货币，因而难以构成非法集资中的“非法吸收公众存款”“集资诈骗”两大类违法行为。但同时也有专家指出，ICO巧妙地规避了《证券法》《处置非法集资条例》等相关法律法规。尽管融到的是数字虚拟资产，但是仍然属于变相非法集资。

　　>> 吸取当年P2P整治教训：出手迟，被跑路

　　这些争议很快随着监管靴子的落地而尘埃落定。9月2日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室向各省份金融办（局）发布《关于对代币发行融资开展清理整顿工作的通知》整治办函〔2017〕99号（下称“99号文”），其中明确，ICO本质上属于未经批准的非法公开融资，涉嫌非法集资、非法发行证券、非法发售代币募集，以及涉及金融诈骗、传销等违法犯罪活动，严重扰乱了经济金融秩序。

　　99号文发出当天，中国三大比特币交易平台之一——比特币中国发布公告称，暂停该平台上一款名为ICOCOIN的数字资产的充值与交易业务，并将于9月3日下午6点暂停该币种的提币业务。记者了解到，在ICOCOIN暂停交易之前，ICOCOIN已经暴跌近36%，总流通市值在24小时内蒸发了约1.6亿元人民币。

　　监管细则也随之出台，9月4日下午3点，中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会七部门联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》（下称“公告”），制定了ICO监管的六条原则，要求各类代币发行融资活动应当立即停止，已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排。

　　多位接近监管层的人士都对《中国经济周刊》记者表示，原本央行对数字货币的态度较为温和，但国内越来越失控的ICO乱象让监管层不得不下决心施以“宁可错杀，不可错放”的重拳。

　　“当初整治P2P有些迟，一些群体性跑路事件的后果到现在都没有完全清理干净，所以这次对ICO就格外严厉，要把这种系统性风险扼杀在摇篮里。”一位知情人士如是说。

　　值得注意的是，此次监管涉及到的不仅是ICO项目本身，还包括了进行虚拟货币交易的代币交易平台。

　　公告中虽未明言取缔代币交易平台，但业内认为，此次监管或将扩大到虚拟货币交易平台，很可能会采取和针对ICO一样的力度，直接叫停或者取缔。

　　在公告发出48小时后，9月6日，云币网、币久网、元宝网、比特儿4家交易平台宣布下架近期上线的ICO代币。9月5日晚，聚币网宣布关闭旗下“创新实验区”，同时下架12种ICO代币。

　　据上述接近监管层的人士称，虚拟货币交易平台的风险早在ICO之前就已经暴露出来，不仅是庄家操纵价格洗劫散户的通道，同时也成为非法经济活动洗钱和资金外流的渠道。央行对此一直采取坚定的态度，早在2013年就开始对虚拟货币交易平台展开了严厉的监管政策。“虽然内部有一些争议，但是未来肯定是会限制虚拟货币的流通。”

　　>> 雷霆监管后ICO“群像”

　　9月4日下午3点多，《中国经济周刊》记者所在的多个ICO社群开始传播央行“监管令”截图。早先几天，几篇媒体报道也曾重重砸在投资人心头，但正在品尝财富甜头的多数人却将之视作恶意做空的“假新闻”。

　　毕竟，监管风暴刮起前，他们看到的投资回报数据是：量子链ICO第一天最高价格66.66元，涨幅达33倍；Stratis一年涨了1500倍……

　　但9月4日下午公告带来的重击让人无法再自欺欺人。很快，45区、巴比特资讯等专注于区块链领域的自媒体先后推文速递这一消息，各大社群开始火速弥漫“末日”气氛。

　　记者了解到，公告发出后，多家ICO平台迅速发布公告选择停止ICO服务或是关闭网站。此前国内排名前三的ICO项目信息展示平台中，已有包括ICOINFO和ICOAGE两家宣告暂停ICO服务。据零壹数据不完全统计，截至2017年9月4日17：30，即公告发出后不到3个小时的时间里，累计有24家ICO平台停止ICO服务或关闭网站。此外，包括云币网在内的多家二级市场交易平台也纷纷表示暂停线上交易。