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产地乐观预期下降，国内库存压力加大，棕榈油拖累油脂板块下行。过去2周时间内，CBOT豆油下跌近20%，国际市场上豆棕油价差大幅收窄，使得棕榈油的性价比优势明显减弱，市场担忧印尼和马来的棕榈油出口将没有之前那么乐观，产地棕榈油价格跟随豆油有所下跌，国内进口利润变好，推动贸易商大量采购2023年1-2月船期的棕榈油，而3月份之前通常是棕榈油消费的淡季，所以2月底之前国内棕榈油都会面临较大的库存压力，这使得棕榈油近月合约承压下行，并且带动其他油脂下行。短期内，由于棕榈油库存持续上升，大豆和菜籽维持高压榨量也使得豆油和菜油供应比较充足，国内因素来看三大油脂价格缺乏上涨驱动，棕榈油大幅下行使得油脂板块走势偏弱，关注产地棕榈油产量情况和巴西大豆生长状况能否给国内油脂提供支撑，棕榈油近月合约短线偏空思路。
（文章来源：国泰君安期货）
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