股指
逻辑：周三，三大股指偏弱震荡，沪深两市成交额约9373亿元，北向资金净卖额约19亿元。IF2302合约收盘报价4120.4点，跌幅0.48%；IH2302合约收盘报价2752.8点，跌幅0.75%；IC2302合约收盘报价6379.0点，跌幅0.11%；IM2302合约收盘报价7049.8点，涨幅0.10%。宏观分析方面，1月我国信贷数据“开门红”，释放经济复苏强劲信号，利好指数中长期走势，然而，美国1月CPI环比回升，通胀压力仍存或坚定美联储继续加息的决心。技术分析方面，三大股指日线MACD死叉，DIFF反弹受阻DEA.综合来看，三大股指短期或震荡整理。
【资料图】
趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢高轻仓做空为主。
螺纹
逻辑：周三，螺纹钢2305合约价格偏强震荡，收盘报价4066元/吨，涨幅1.50%，成交量较上一交易日明显减少。基本面上看，上周螺纹钢产量持续增长，需求加速回升但仍远不及产量，库存连续大幅累库，并且高于去年同期。虽政策端利好不断，但考虑到当前螺纹钢期价在相对高位，叠加产消库数据利空，应警惕强预期回归弱现实所带来的回落风险。技术分析上看，螺纹钢2305合约周K线形成“看跌吞没”经典下跌技术形态，对应KDJ指标死叉。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡回调。
趋势观点：建议以逢高轻仓做空为主。
白糖
逻辑：周三，白糖2305合约冲高回落为主，收盘报价5907元/吨，较前一交易日结算价下跌0元/吨，跌幅0%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2305合约多单持仓323553手，空单持仓334655手，多空比0.97.美国下调糖产量预估，且国内1月产销数据出炉，总体中性偏多，但印度去年10月1日至今年1月31日糖产量同比增加6.2%，巴西中南部1月下半月甘蔗压榨总量同比增加，加之国内上半年处于消费淡季，白糖或会受基本面拖累。多空因素交织下，预计市场短期或高位震荡运行为主。
趋势观点：建议以观望为主。
生猪
逻辑：周三，生猪2305合约横盘整理，收盘报价16975元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.15%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2305合约多单持仓23925手，空单持仓31185手，多空比0.77.目前终端需求处于消费淡季，但南北方因雨雪天气影响出栏放缓，市场供应步伐放缓，叠加因猪价连续下跌散户出现抗价情绪，和学校陆续开学和工地复工，消费得一定支撑。目前猪粮比4.96:1，已进入过度下跌一级预警区间，收储预期逐渐增强。多空因素交织下，预计市场短期或震荡偏强为主。
趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。
豆粕
逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2305收盘报价3838元/吨，较前一交易日结算价下跌37元/吨，跌幅0.95%。据钢联数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为4584元/吨，较前一交易日下跌33元/吨。供应方面，2月10日中国主要油厂周度压榨量为192.24万吨，豆粕周度产量151.87万吨，均已恢复正常水平。国内进入季节性需求谈季，现货成交量持续缩水，豆粕持续累库，内盘价格缺乏上涨动力。国际方面消息匮乏，美豆仍受阿根廷作物前景不确定支撑。但是考虑到巴西大豆大概率丰产，豆粕价格长期走势或为震荡下行。短线投资者或可高抛低吸为主，长线投资者或可逢高布局空单。
趋势观点：建议短线以轻仓高抛低吸为主。
苹果
逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2305收盘报价8803元/吨，较前一交易日结算价上涨96元/吨，涨幅1.10%。现货方面，气温逐渐升高，冷库苹果存储成本上升，货商或有出货压力。目前市场成交以低价果为主，高价果成交不多，后续逐渐进入苹果消费淡季。分地区看，陕西产区果农挺价情绪较强，现货价格稳硬运行，部分产区发货速度有所放缓。山东主产区成交仍显一般，副产区热度较高，交易以小果为主。综合分析，苹果需求逐渐减弱，但是经过前一段时间的下跌后，短期或以震荡为主。
趋势观点：建议以轻仓高抛低吸为主。
甲醇
逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2554元/吨，较上一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.23%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2705元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。供应方面，甲醇产能较节前持平，供应较为充足。库存方面，甲醇港口库存和社会库存小幅下降，甲醇基本面中性偏强。宏观条件来看，经济复苏是大概率事件，全球通胀是趋势，大宗商品在今年或会易涨难跌，所以甲醇2305合约整体或会偏强运行。由于大趋势或为上涨趋势，投资者或可逢低布多，中长期持有。参考区间为2500-2600附近，短线来看，甲醇经过一波回调，跌至支撑位，短时间下跌空间或有限，或可逢低做多为主。
趋势观点：建议以逢低做多为主。
玻璃
逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1536元/吨，较上一交易日结算价上涨19元/吨，涨幅1.25%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1504元/吨，较上一交易日下跌12元/吨。供应方面，浮法玻璃产能变化不大，光伏玻璃供应小幅增加。库存方面，浮法玻璃的社会库存和企业库存较节前增幅较大，累库较为明显。玻璃春节前上涨的主要逻辑为，房产政策和宏观基本面利好玻璃需求，且玻璃生产企业长期处于亏损状态，但春节后，玻璃累库继续增加，需求同比往年较弱，所以玻璃面临强预期，弱现实的窘状，市场回归理性。玻璃在2023年的大趋势或为多头，政策对玻璃的利好，需要时间去兑现。预计玻璃多头大趋势或会出现在3-5月份，中长线投资者或可逢低做多为主。短期来看，玻璃面临高预期弱现实窘状，尤其是年后玻璃持续累库，导致期现出现大的回调，中长线投资者或可考虑在1485-1520附近轻仓布局多单。
趋势观点：建议以逢低做多为主。
鸡蛋
逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4381元/吨，较前一交易日结算价上涨58元/吨，涨幅1.34%；持仓量约13.56万手，日增仓-5829手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中走弱，当前存栏偏低，供应压力不大，但终端需求一般，且生产环节和流通环节库存又开启小幅累库，据钢联数据显示，截至2月15日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.08天，流通环节库存可用天数为1.69天。持仓方面，2月15日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2305合约多单持仓约7.47万手，空单持仓约7.45万手，多空比约为1.0，净多持仓约为0.02万手。整体来看，鸡蛋货源供应充足，市场走货一般，且流通环节的库存依旧偏高，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。
趋势观点：建议以观望为主。
棉花
逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2305收盘报价14350元/吨，较前一交易日结算价上涨130元/吨，涨幅0.91%，持仓量约70.28万手，日增仓约-1.4万手。国内棉花现货价格继续三日回落，棉企销售积极且棉花供给充足，棉价承压；虽然织布厂开工率大幅提升，但下游采购积极性偏弱，据钢联数据显示，截至2月10当周，织布厂周度开机率为62.3%，环比前一周(55%)有大幅上涨，且纺纱厂折库天数为19.2天，环比前一周(18.7天)有小幅上涨。持仓方面，2月15日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约41.41万手，空单持仓约51.38万手，多空比约为0.81，净多持仓约为-9.97万手。整体来看，棉花供给充足，棉价承压，织布厂开机率虽连续两周上涨，但下游需求好转仍不明朗，预计短期内棉价宽幅震荡偏弱运行，警惕技术性反弹风险。
趋势观点：建议以观望为主。
棕榈油
逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7838元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨，跌幅0.43%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨27元/吨。国内方面，截至2月10日当周，国内棕榈油库存为98.01万吨，较前一周降低4.78万吨，降幅4.65%，总体仍居高位。尽管国内节后需求预期转好，但兑现尚需时日，国内高库存短期将压制棕榈油上方空间。受印尼或将减少出口配额的影响，上周外盘棕榈油走强带动国内棕榈油短线反弹；尽管1月MPOB月度报告偏空，但据船运调查机构SGS数据显示，预计马来西亚2月1-10日棕榈油出口量较上月同期增加23.29%，出口数据转好一定程度提振价格，多空交织下，预计内盘棕榈油仍将宽幅震荡整理为主。
趋势观点：建议以观望为主。
沥青
逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3809元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.08%。供应方面，据钢联数据显示，截至2月15日，国内沥青周度开工率为29.7%，较前一周下滑1.5个百分点；截至2月14日，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共39.4万吨，环比减少5.5%，部分炼厂降产及检修，供应端有所减少，加之近期国内阴雨天气较多导致提货不畅，供需两端均有所下滑。当前并非沥青消费旺季，国内沥青市场供需双弱，且供需压力均有限。盘面上看，期价触及4000关口附近压力后回落，预计短期将震荡整理，关注原油价格变动。
趋势观点：建议以观望为主。
期货投资咨询业务经营许可证编号：【渝证监许可[2017]1号】
刘超期货投资咨询号：Z0013145
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（文章来源：华创期货）
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