中国企业海外并购喜忧参半 立足长远是发展关键(2)

　　国家外汇管理局相关负责人在今年9月份的外汇管理政策新闻发布会上明确表示，支持真实合理的海外并购，希望去做并购的企业是有能力、有条件的，而不是为了面子或者政绩，去进行“蛇吞象”大规模并购行为。同时将重视对海外并购真实性的审核，对虚假投资采取高压态势。

　　立足长远仍是发展关键

　　对于中企积极出海参与国际分工，开展海外并购，一直以来都被认为是双赢之举。

　　一方面国内企业通过海外并购获得设计、研发、营销、服务等高端生产要素，逐步提高了在全球价值链、产业链、物流链中的地位。另一方面，对并购企业和所在国家而言，不仅能够摆脱困境，缓解就业压力，还能够一举打开和进入巨大的中国消费市场。

　　以英国、德国等欧洲国家为例，这些老牌工业强国的很多中小企业拥有技术，创新能力很强，但往往受限于国内市场小资金少，一旦经济不景气就陷入困境。而通过并购合作和中国巨大的市场结合起来，彼此都会大受裨益。

　　来自商务部的数据显示，大连万达收购美国AMC院线之前，该企业已经连续3年亏损，被大连万达收购后，当年就实现了盈利，第二年在美国纽约股票交易所成功上市，一下子就为美国创造了1100多个新的就业岗位。

　　谈及上半年中企海外并购出现井喷式增长的原因，中国股权投资基金协会副会长、中科招商集团董事长单祥双认为：当前，转型升级已成为中国经济乃至世界经济发展的主要特征，实现转型升级的核心手段就是重组并购。

　　而在国家“走出去”战略和市场环境因素的推动下，企业产生了在全球进行资源、资本配置的强烈需求，同时自身也有了“走出去”的实力，可以预见的是，跨境并购热潮在短时间内并不会消退。

　　普华永道并购部合伙人李俊伟用“波澜壮阔”来形容今年全球并购市场。在李俊伟看来，海外投资的蓬勃发展得益于国内资本市场的发展和融资渠道的通畅，包括在投资过程中海外机构的广泛参与等，这使得中国企业能够参与更大规模的海外投资。

　　而针对当前中国企业海外并购的低完成率和盈利率。单祥双分析，主要原因是中国企业“贪大求多”，只看短期利益，而忽略了可持续的长远利益和价值。“并购应是在共享经济理念下形成的‘合伙创业、合伙共进、一起成长’的过程。”

　　海外并购远非“一买了之”那么简单，容不得盲目冲动。目前，立足长远开展海外并购已成为政府、投资界和经济学界的普遍共识。

　　“中国企业来美投资，有机会享受到两个巨大市场的便利，只要把企业做好、做强、做长远，就会有美好的未来。”国内的万向集团曾以1.49亿美元收购了美国特拉华州的菲斯克公司，后经调整、改造、升级组建了卡玛电动车公司，按计划将生产豪华型跑车，目标是进军美国的高端电动车市场。万向美国有限公司总裁倪频此前接受媒体采访时说，“除了看准时机和目标企业要同国内产业有联系、能互补，关键在于要着眼长远。”

　　作为中国企业走出去的先行者之一，中信集团董事长常振明对中国企业海外并购提出两点建议：一是要树立合作共赢的理念，这是最有效降低风险的办法；二是要有清晰的战略并尽快进行本地化，这也是成功的关键。