利率继续全线上扬 央行加量续作MLF

　　6月6日，银行间同业拆借短期利率延续集体上行走势。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种上升了0.0160个百分点至2.6525%。7天期Shibor上升了0.01个百分点至2.8660%。一年期Shibor继续高于一年期贷款基础利率。其余中长期利率大部分品种则继续呈现上升走势。

　　招商银行首席宏观分析师谢亚轩预计，6月流动性仍偏紧，但也不必担忧“钱荒”再现。预计月内流动性前紧后松。一季度比2016年钱紧的时点提前至月中，不排除银行这次可能会更早些准备。

　　联讯证券宏观分析师钟林楠表示，6月MLF到期较大，现在放量有对冲到期的意味。同时，现在银行体系超储仍处于低位，超额放量是给银行体系补水，补充跨季资金，稳定年中资金面。

　　他预计，6月资金面紧是大概率事件，但此举也反映出央行有呵护中长期资金面的意图，钱荒出现概率小。

　　本周有2243亿MLF到期，周一、周二分别有1510亿、733亿，6月共有4313亿的MLF到期；同时，本周还有4700亿元逆回购到期。

　　他认为，作用相对有限。金融去杠杆的政策意图未变，央行放水只会是细水长流，以避免给市场宽松预期，这意味着补水力度会偏弱。流动性分层下，从央行手中拿到资金的大行会先给中小银行，然后再外溢至非银机构。由于银行负债端现在仍不稳，流动性下溢的量只会越来越小，整个货币市场的改善作用有限。

　　6月6日，央行公开市场业务操作室发布公告，央行进行4980亿元一年期MLF操作，中标利率3.2%。

　　【财新网】（记者 李雨谦）随着市场MLF和逆回购到期量加大，央行加量续作MLF。机构预计，6月资金面偏紧是大概率事件。

　　此外，MPA考核二季度趋严，银行调整压力加大，季末资管产品集中到期需要资金的非银机构更是骑虎难下。